むかしむかし、まだ布施（ふせ）弁天のあたり一帯は大きな沼地でした。

　ある日、大雨が降る中、雷とともに赤い龍が現れ、手に持った土の塊（かたまり）で島を作りました。

　それからしばらくして村人の間で、夜になるとその山の東側が怪しく光ると噂になりました。

　ある夜、村人の夢に天女（てんにょ）が現れ、

「私は、但馬の国朝来郡筒江の郷（たじまのくに あさごごおり つつえのさと）＝現　兵庫県朝来郡和田山町）から来ました。私を探してお祀りしなさい」と告げました。

　夢から覚めた村人が島に行き、おそるおそる光をたどっていくと岩谷（いわや）の中に三寸（さんずん）ほどの木彫りの弁天像があったのです。村人はそれを大事に抱え、茅葺（かやぶき）の小さな祠（ほこら）を建てて、弁天像を祀りました。しばらくたって、弘法大師（こうぼうだいし）がその話を聞き、お寄りになった際にその弁天像を見たところ、

「これは間違いなく私が、但馬（たじま）の国で願いをかけて彫った弁財天である」と大変驚かれました。

　そして弘法大師（こうぼうだいし）はここにお寺を建て、紅龍山（こうりゅうざん）と名付け、村の名前には天女（てんにょ）のご利益（りやく）にあやかり「布施（ふせ）」という名をつけられました。

　弘法大師（こうぼうだいし）からこの話をお聞きになった嵯峨（さが）天皇はとても感動し、お寺に田畑を与え、いくつかの建物を建てて、この寺を天皇家の祈りをささげる勅願所（ちょくがんしょ）に定められたということです。